The Big Picture - Junho

Quarta, 01 Julho 2009 20:33

Este ano já faliram 52 bancos nos EUA, o maior número desde 1992. A depressão mundial continua a singrar, com o desemprego a aumentar e as falências no imobiliário, ninguém se escapa. A economia europeia está em más condições, tal como a americana.

A inflação irá disparar por todo o mundo, todas as nações têm criado quantidades massivas de moeda e crédito. É muito provável que hajam revoluções em vários países.

A despesa do governo e a dívida pública está a aumentar em todos os países e só uma parte está a conseguir ser paga pelo aumento dos impostos. Os défices públicos vão atingir novos recordes. Não é possível ter um aumento massivo da despesa, aumento massivo da dívida e aumentos massivos dos impostos e ficar à espera de crescimento. Não faz sentido.

Vão haver mais falências no sector financeiro, também em Portugal. Os problemas com derivados ainda vão dar que falar.

O mês de Junho foi negativo para as matérias-primas e o dólar está a ser temporariamente sustentado. A minha análise antecipa para os próximos meses uma forte queda do dólar americano, acompanhada por uma subida das matérias-primas e uma queda das bolsas.

A queda do dólar ajuda a subida das matérias-primas que estão denominadas nesta moeda, tal como o petróleo e os metais, porque os faz mais baratos para os detentores de outras moedas.

Segundo John Williams, um economista detentor do site www.shadowstats.com, e que tem um grande seguimento, a inflação real é de 6,3% versus o dado oficial de deflação de 1,3% anual nos EUA. No desemprego o dado oficial aponta para uma taxa de 9,5% e no portal sombra ronda os 20% da população activa americana.

Na segunda metade de 2009 a minha análise antecipa nas bolsas um novo teste aos mínimos atingidos este ano e a continuação da queda. Vender as subidas e comprar em grandes quedas, pode ser uma boa estratégia. Seguindo-se às quedas das bolsas, outro mercado muito maior está a começar a quebrar, a bolha do mercado das obrigações.

Em 2008, o Ouro foi dos rarissimos investimentos que apresentou uma performance positiva. Em 2009 acredito que essa tendência é para continuar e como bons investimentos teremos também a Prata e as matérias-primas, com destaque para as matérias-primas agrícolas que perderam muito terreno no ano passado. A energia é mais um bom investimento. Neste momento o Gás Natural segundo a minha análise é dos investimentos com maior potencial de  fortes ganhos nos próximos meses.

Fonte: Bloomberg, 2 de Julho de 2009

Mais informação sobre a Segunda Depressão.

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