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The Big Picture - Maio
Segunda, 01 Junho 2009 20:33
A economia americana contraiu-se violentamente de novo no primeiro trimestre caindo 5,7%, após uma queda de 6,3% no último trimestre de 2008. O investimento em imobiliário e a procura doméstica cairam ao ritmo mais acelarado dos últimos 29 anos e as exportações ao ritmos mais acelarado dos últimos 38 anos.
O mês de Maio foi muito forte para as matérias-primas e o dólar está a ser esmagado. Os futuros da Prata apresentaram o seu melhor ganho mensal dos últimos 22 anos e os futuros do Ouro treparam para um máximo de 3 meses.
A queda do dólar ajuda a subida das matérias-primas que estão denominadas nesta moeda, tal como o petróleo e os metais, porque os faz mais baratos para os detentores de outras moedas. Os chineses e russos querem lançar uma nova moeda mundial que substitua o dólar. Mas com as reservas de Ouro da China por volta de 1000 toneladas e a Russia com 500 toneladas, ainda não têm força suficiente para o conseguir. Precisam de cinco a dez mil toneladas de Ouro só para serem um jogador e mais do que isso para serem líderes e influenciadores.
O euro tem um apoio de cerca de 5% em Ouro e o Franco Suiço pode chegar aos 25% de suporte em Ouro. A China tem cerca de dois triliões de dólares em reservas de divisas e a Rússia tem à volta de 400 biliões.
As reservas de Ouro dos bancos centrais europeus e outros bancos centrais ocidentais, são uma fracção daquilo que afirmam ter, talvez restem cinco mil toneladas das trinta mil toneladas que oficialmente dizem ter.
Na segunda metade de 2009 a minha análise antecipa nas bolsas um novo teste aos mínimos atingidos este ano e a continuação da queda. Vender as subidas e comprar em grandes quedas, pode ser uma boa estratégia. Seguindo-se às quedas das bolsas, outro mercado muito maior está a começar a quebrar, a bolha do mercado das obrigações.
Em 2008, o Ouro foi dos rarissimos investimentos que apresentou uma performance positiva. Em 2009 acredito que essa tendência é para continuar e como bons investimentos teremos também a Prata e as matérias-primas, com destaque para as matérias-primas agrícolas que perderam muito terreno no ano passado. A energia é mais um bom investimento.
| Estatísticas dos Índices | |||||
| Indíce | P/E | P/E Est | Div % | P/Contab. | P/Vendas |
| Dow Ind | 17.51 | 24.09 | 3.32 | 3.91x | 0.80x |
| S&P 500 | 14.56 | 15.68 | 2.54 | 2.03x | 0.93x |
| Nasdaq | 25.71 | 21.77 | 0.99 | 2.18x | 1.29x |
Fonte: Bloomberg, 15 de Maio de 2009
Mais informação sobre a Segunda Depressão.
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